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足球单场分析:三一重工一场直播卖出234亿,为何如此强悍

2020-12-17 655
        近期,A股延续震荡调整,市场分化严重,消费、科技偃旗息鼓,周期板块相对强势。
 
在此背景下,有一只个股却始终保持上涨行情,股价不断创出历史新高,它就是国内工程机械龙头三一重工。
 
实际上,自2016年以来,三一重工始终保持上涨行情,4年间股价暴涨近7倍,公司业绩也稳步提升,成为业内当之无愧的“挖掘机一哥”。
 
伴随公司基本面持续向好,三一重工还在不断追赶时代潮流,在直播中收获2小时交易额破200亿的好成绩,公司还与新兴电商巨头拼多多合体营销,玩转新零售。
试问,像三一重工这样,既有技术,又懂营销的工程机械巨头,何愁没有未来?
 
4年间股价暴涨近7倍
 
近期,大盘震荡调整,行业板块跌多涨少,国防军工成了为数不多的亮点之一。
 
上周五早盘,军工股强势拉升,天汽模、中航沈飞涨停,新余国科涨近14%,海兰信涨10.77%,晨曦航空涨近7%。
 
在军工股争先恐后的上涨行情中,有只个股表现格外抢眼,当天收盘价创出了历史新高,它就是国内工程机械龙头三一重工(600031.SH)。
 
把时间拉长看,三一重工的整体表现更加亮眼。2016年至今,三一重工始终保持上涨行情,股价从最低3.67元涨至最高31.69元,期间累计上涨近700%(前复权)。
 
 
伴随股价节节攀升,三一重工的总市值也跟着水涨船高,公司最新收盘价报30.71元,总市值达到2603亿元,成为A股军民融合板块市值最高的个股之一。
 
三一重工为何如此强悍?咱们从头说起。三一重工由三一集团投资创建于1994年,公司主营业务是以“工程”为主题的装备制造业,目前已成为全球装备制造业领先企业之一。
 
公司产品覆盖混凝土机械、挖掘机械、起重机械、筑路机械、桩工机械、风电设备、港口机械、石油装备、煤炭设备、精密机床等全系列产品,在各大工程领域几乎所向披靡。
 
 
目前,三一重工的挖掘机械、桩工机械、履带起重机械、移动港口机械、路面机械、煤炭掘进机械成为中国主流品牌,混凝土机械成为全球品牌,被业内称为“挖掘机一哥”。
 
在中国,公司建有长沙、北京、长三角三大产业集群,沈阳、新疆、珠海三大产业园区;在海外,则有印度、美国、德国、巴西四大研发制造基地,业务覆盖全球150多个国家和地区。
 
近年来,三一重工开始涉足军工,于2016年推出三一突击车,该车具有机动性好、防护力强、改造潜力大等特点,可改装为步兵战车、指挥车、巡逻车、侦察车、救护车、运输车等。
 
 
虽然三一重工当前的业务重心还放在工程机械领域,但公司在军工领域的发展空间巨大,成为A股军民融合板块成长性最好的个股之一。
 
公司业绩跟随周期变动
 
三一重工所属的工程机械行业,具有很强的周期性,这也导致公司业绩及盈利能力呈现周期性特点。
 
回顾发现,2008年至今,三一重工的发展历程基本可以划分为三个阶段,期间公司业绩也跟随周期变动出现起伏变化。
 
2008年9月,国际金融危机全面爆发,中国经济增速明显放缓,出口呈现负增长,经济面临硬着陆的风险。为此,国家于2008年底推出了以“四万亿计划”为代表的十项措施。
 
十项措施的宗旨是以扩大内需拉动经济平稳较快增长,尤其在“四万亿计划”的推动下,城镇化速度加快,国内的工程机械行业需求爆发,三一重工业绩明显改善。
 
2009年至2011年,三一重工的营收从165亿元提升至508亿元,年均复合增速高达75.44%;归属净利润由19.6亿元提升至86.5亿元,年均复合增速高达109.91%。
 
2011年至2015年,国内房地产投资增速放缓,期间工程机械保有量高,需求透支严重,工程机械产能过剩,行业景气度下降。
 
三一重工的业绩也跟随行业进入低迷期,2011年至2015年,公司营收从508亿元下滑至235亿元,归属净利润从86.5亿元下滑至496万元,营收、净利均出现负增长。
 
 
2016年以来,在“一带一路”等政策利好刺激下,工程机械行业逐渐复苏,机械设备成为我国主要的出口贸易产品之一,重工高端制造出口已成趋势。
 
伴随工程机械行业回暖,三一重工的经营情况大幅改善。2016年至2019年,公司营收从233亿元大幅提升至757亿元,归属净利润从2.03亿元大幅提升至112亿元。
 
2020年半年报显示,公司实现营收492亿元,同比增长13.37%;归属净利润 84.7亿元,同比增长25.48%;经营活动产生的现金流量净额85.48亿元,同比增长12.54%。
 
 
这是三一重工自成立以来创下的最好半年报业绩,显现“超补偿反弹”效应。进入下半年以来,各行各业复产复工节奏加快,三一重工经营业绩继续保持高速增长。
 
10月30日,三一重工发布2020年三季报,今年1-9月,公司实现营收734亿元,同比增长24.26%;归属净利润125亿元,同比增长34.69%。
 
今年前三季度,三一重工的营收即将追平去年全年营收,而归属净利润已经反超去年净利润多达13亿元。照此发展下去,想必今年又是一个“丰收年”。
 
“基建+国防”引爆三一重工
 
细心的读者可能发现了,三一重工的周期性特点与国内政策走向息息相关。
 
近年来,国内基础设施建设、环境保护力度加强、设备更新需求增长、人工替代效应等因素不断叠加,对工程机械的需求再度爆发。
 
尤其是“新基建”,其总投资额近34万亿,主要发力5G、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、新能源汽车充电桩、城市轨道交通七大领域,很多地方都要用到工程机械。
 
 
今年5月,有关会议提出,要重点支持“两新一重”,即重点支持新基建设施建设、新型城镇化建设以及交通、水利等重大工程建设,这些领域对工程机械的依赖度都很高。
 
实际上,无论老基建,还是新基建,都需要工程机械作为重要辅助。为备战新基建投资,从2018年起,三一重工加快企业数字化转型的步伐,迭代设计、生产、销售、服务等环节。
 
得益于积极推动数字化转型,三一重工的经营能力大幅提升。去年,公司的毛利率为32.69%,同比上升2.07%;净利率为15.19%,同比上升3.9%。
 
 
三一重工去年的期间费用费率为14.72%,同比下降0.3%。其中,销售费用率、管理费用率分别同比降低0.7个百分点、1个百分点。
 
三一重工去年的应收账款周转天数已降至99.74,公司的逾期货款持续大幅下降、销售逾期率控制在历史最低水平。
 
 
此外,公司的资产负债率也在持续下降,去年已降至49.72%,公司经营风险特别是货款风险的控制处于历史最好水平。
 
 
在国际化业务方面,三一重工也取得重要突破。去年,公司实现国际销售收入141.67亿元,同比增长3.96%。公司各主要海外销售区域均实现销售增长,出口市场地位明显提升。
 
为提高产品实力,保持海内外竞争优势,三一重工还在持续加大研发投入。公司去年的研发费用已大幅提升至36.44亿元,研发费用率提至4.8%,同比增长1.7%。
 
 
随着三一重持续加大研发投入、产品实力不断提升,公司盈利能力仍有进一步提升的空间。在此背景下,公司提出2020年力争实现营收850亿元。
 
近日,有关会议指出,我国“国防实力与经济实力还不匹配”,未来将进一步加强国防建设。一句话直接带火了军工股,作为军民融合板块重要一员的三一重工也将从中受益。
 
三一重工玩转新零售
 
在忙于数字化转型的同时,三一重工也在积极尝试新零售,目前来看效果不错。
 
11月24日,被誉为工程机械行业“亚洲第一商展”的2020年上海宝马展召开,来自全球93个国家的3000多家参展商齐聚上海新国际博览中心。
 
三一重工携混凝土机械、挖掘机械、起重机械、港口机械、桩工机械、矿山机械、筑工机械共计81款产品震撼亮相,连续第12年蝉联“参展面积最大、参展设备最多”的展商。
 
11月26日晚,“三一全球购机狂欢夜”启动,在第一轮挖掘机/桩机专场中,仅仅200多秒,总价值超117亿元的17919台三一重工挖掘机全部售罄。
 
来自后台的数据显示,活动在启动1分钟内,就有34万人进入直播间,8分钟定金额突破1亿元,2小时交易额突破234.89亿元。
 
三一重工还与新兴电商巨头拼多多展开合作,当下国内经济稳步复苏,工程机械需求高涨,拼多多在下沉市场渠道广阔,能为公司旗下众多产品特别是重卡产品打开更广阔的市场。
 
三一重工在拼多多直播间发布正义版、朱宏版共7款高性价比牵引车型,在“百亿补贴”加持下,7款车型均以全渠道最低价上线,吸引370万拼多多网友围观重卡狂欢盛宴。
 
直播期间,三一重卡董事长梁林河送出价值近亿元补贴优惠及大礼包,刺激直播间用户下单近百辆重卡,带动三一重卡全渠道售出超2000辆。
 
值得一提的是,在今年的“双十一”购物盛宴中,挖掘机意外成为爆款。早年间因体型笨重而不受电商待见的挖掘机,如今随着物流体系的改善摇身一变反而成了爆款。
 
眼下,海外疫情引发的潜在供应链风险,有望加速核心零部件国产化,这将有助于强化三一重工在供应链当中的话语权,未来公司与外资品牌在国际舞台上竞争或更加游刃有余。
 
进入后疫情时期,高层加大了逆周期调节力度,2020年基建投资仍将加速,足球单场分析:叠加持续增长的更新需求以及愈加旺盛的人工替代需求,工程机械下游景气度延续。
 
今年是“工程加速之年”,相关辐射行业公司业绩提升的概率较大,行业龙头公司更是如此。市场普遍预测,三一重工业绩今年有望增长30%以上,甚至有声音认为将增长45%以上。
 
伴随基础设施建设的持续推进,三一重工的业绩有望保持稳定增长。业内分析认为,三一重工2021年、2022年的业绩增速或将达到10%左右。
 
11月28日,为进一步聚焦公司主业及核心业务,提升公司金融服务能力、产品与服务竞争力,三一重工拟以1.57亿元自有资金收购三亿融资租赁公司75%股权。
 
 
从中不难看出,三一重工发力金融业务的目的,是为机械主业保驾护航。而随着三一重工出口业务的稳步提升,公司有望逐渐摆脱周期性束缚,未来经营情况更加稳定。 文章来源:财经锐眼

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